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美國╳經濟的潛在陰影╳1677字

哈佛大學教授弗格森(Niall Ferguson)談論美國經濟時,比喻為是隻曾撼動土地的大恐龍,但後來卻因為內部問題而消失,他曾說過:「美國經濟大得驚人,規模是全球第二大經濟體的2.5倍,在七大工業國中,美國幾乎是其他六國的總和,問題在於這隻大恐龍也必須從不間斷地消費才能維持重量」,這是美國潛藏的弱點,也是未來可能會導致崩潰的內在因素。

美國經濟就像是個巨大的寄生體,靠著吸收其他國家的養分才能繼續繁榮,雖然美國是最富有的國家,卻也是全球負債最深的國家,無論是財政赤字或貿易逆差都是很明顯的例子。當美國於1989年開始擔心國家負債情況時,總額為2.7兆美元,到了2000年11月,金額已增至5.6兆美元,之後負債持續不減反增,今日已突破8.3兆美元。

就增加負債幅度而言,布希總統可謂創下記錄,但他無法怪罪2001年的網路泡沫化或前朝柯林頓政府遺留的問題,因為不景氣時期早已結束,經濟成長也出現上揚趨勢,雖然產業外包使許多工作機會流失,但美國失業率仍不斷下滑,而且柯林頓卸任時,政府的財政盈餘達GDP的2%,但布希政府執政後卻由紅翻黑,赤字達GDP的4%,主因在於政府為富人減稅並在海外進行軍事行動,故布希當然得為負債增加負責,如果現在的政策未有改變,至2016年時,國家負債將高達12.8兆美元,別忘了,這還只是官方單位的預估數字。

諾貝爾經濟學獎得主史提格里茲(Joseph Stiglitz)認為,美國財政赤字不斷擴大的主因是國內經濟政策影響,而非海外軍事行動,他指出:「伊拉克戰事當然衝擊了財政收支,但企業福利與農業補助大增亦有影響,由於政府以減免稅賦的優惠鼓勵美國企業資金回流,使今年的獲利與赤字情況比預期要好,但我們絕不可因此誤會現況,今日美國經濟結構性的赤字依然嚴重,因為我們不斷增加公共支出,又不斷為企業及富人減稅,而且這些赤字並不會自動消失。」

出兵伊拉克將使美國耗費約一兆至二兆美元,這比布希政府當初預估的500億美元高出許多,美軍進攻伊拉克不久後便發現情勢遠比想像中艱難,史提格里茲接受德國《明鏡週刊》訪問時表示:「美軍以為進入伊拉克之後,每個人都會對他們表達感謝之意,再來建立民主政府後就能離開,但今日戰事不斷延長,故政府必須持續追加預算,從500億增為2500億,現在官方單位又將總值調高至5000億」。

縱然美國介入伊拉克的行動在幾個月或幾年內結束,政府還是得砸下大把鈔票負擔受傷士兵的終生照護,也得付出回國士兵的醫療費用,再加上政府得重新募兵來填補死傷士兵遺留的空缺,這些都得再花上數十億美元。外界現在擔心隨著國家債務增加,要付出的利息會愈來愈高,會進一步侵蝕原本用於其他計畫的經費,讀過經濟學的人都知道,當政府借款金額不斷增加,長天期利率也會向上攀升,使民間投資感到卻步,而且會讓人認為債券持有人占了優勢。部分經濟學家則認為,美國聯邦政府的實際財政赤字比官方數字更高,根據他們的資料,總數可能已達66兆美元。

美國貿易進口也遠高於出口,據估計美國每日必須借款20億美元來填補貿易逆差,因此這個全球最富有的國家因為寅食卯糧,故必須倚靠借貸度日,由於美元為國際強勢貨幣,故美國大量印鈔償還債務,世界各地的政府、企業與個人透過購買美國公債讓大筆資金流入,故美國從未出現周轉不靈的情況。但倘若明日起各國對美元的接受度降低,或甚不再接受美元,外籍人士也不願再投資美國公債,美國經濟便會面臨極大問題。

過去15年以來,美國的貿易逆差從未消失,今年度可能將達到GDP的7%,這將是八零年代中期的一倍,故美國的債務壓力確實與日俱增,美國民眾在八零年代中期所擁有的海外資產超越外國人所有的美國資產,現在情勢卻已逆轉。

財政赤字與貿易逆差其實相互有關,當財政赤字出現時,代表儲蓄不足以負擔進口,且進口也不是為了滿足投資活動,而是為了消費者的需求,今日個人儲蓄幾乎不存在,同樣地,為富人減稅也不是為了吸引他們投資,而是希望這些人增加消費,「消費狂熱」(consumption binge)就是在形容這個現象,但其實財政赤字與貿易逆差都會危及經濟體質健康,對現況也無立即的利益。奇怪的是,美國政府面對負債問題,非但沒有向內尋找真正的原因,卻不斷去替罪羔羊,還怪罪中國人民幣不願升值,或是批評歐洲經濟成長過慢,才造成美國出口不斷減少。

ORIGINALLY FROM...
"American Economy Some Worries" by Girish Mishra
http://www.zmag.org/content/showarticle.cfm?SectionID=72&ItemID=10770

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