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德國╳只是一年的經濟驚奇╳1040字

許多人認為歐洲已經僵化,不過他們可能沒注意到一則消息,德國經濟去年表現優於美國,實質GDP成長3.7%,不僅為六年來新高,也比2005年的1.7%高出一倍以上,更比2002年至2004年平均0.2%的成長率大幅改善。

人們說德國經濟活動是歐洲「火車頭」,歐元區去年實質GDP成長率為3.3%,新增300萬個工作機會,失業率也從8.4%降至7.4%,歷經多年經濟表現不如預期,許多經濟學家與政治人物都在討論歐洲是否即將「復興」,全球獲益也包括投資報酬率提高、財稅收益增加、社會福利與失業保險成本降低等。

但實情與此大不相同,這些樂觀預估很難成真,原因在於德國去年的經濟表現並非來自體質改善,因為德國政府已宣布於今年元旦起調升稅率,眾多企業與個人便將所得與消費提前於2006年完成,根據新制,增值稅率從16%漲至19%,所得稅最高累進稅率從42%漲至45%,就像是任何人若得知下週商品將漲價,大多會在本週先購物一樣。

所以實際上德國是寅吃卯糧,將2007年的經濟成長率提前用在2006年,這個現象讓許多專家誤解,故上修對2007年歐元區經濟成長的預測值,其他人則誤以為德國增稅不會損害整體經濟活動,他們認為若德國經濟復甦不是倚賴增稅,而是真正由經濟增長帶動發展,或許其他國家也能見賢思齊,彷彿增稅忽然間不再拖累經濟,反而成為刺激經濟的好主意。

這也同樣只是幻覺,德國經濟在2006年底之所以加速成長,而因為人們預見來年即將增稅,才提前完成消費,故增稅仍非經濟助力,反之,若政府即將減稅,新政策實施之前的幾個月經濟勢必疲軟,企業與個人都會將所得及開銷押後,就像是任何人若得知下週商品將減價,本週大多會停止購物一樣。

這些問題已逐漸反映在德國經濟數據上,消費者與企業先前對經濟的正面觀感已不再;工業生產與工廠訂單在12月呈現衰退;汽車銷售在元月下滑10.5%,彭博於一月及二月間針對340家德國零售業者進行調查,顯示消費活動已創下2004年初以來的新低點,換算為實質GDP年成長率只有0.2%。

因此,經濟學家預估德國今年實質GDP成長率介於1.5%至2%,也預期歐洲整體成長幅度更大,其實是種過於樂觀的想法,再加上德國明年還準備降稅,政府計畫自2008年起將企業稅率由40%減至30%,這項決定將促進各級企業將所得與獲利從今年推延至來年,造成德國今年經濟結果會比預期更糟。

最後結果呢?德國仍舊要維持高稅率,讓所得稅最高累進稅率訂於45%、社會安全稅率停留在19.9%、醫護工資稅率固定在14.3%,失業保險維持於4.2%、增值稅率公告為19%不變,許多德國人還是與其他歐陸民眾一樣,得拿出薪資的一半以上繳稅,而高稅率也將大大拖累企業、獲得、財富創造與經濟成長,故2006年愈來愈像是曇花一現的經濟驚奇。

ORIGINALLY FROM...
"A One-Year Wonder" by Brian Wesbury
Newsweek, March 12, 2007, P.25

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本文發布時間為March 24, 2007 9:18 AM.

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